截至11月底，北方大部地区处于三叶至分蘖期，新疆北部进入越冬期；四川盆地、江汉、江淮大部处于出苗期。河北北部、山东中东部、河南部分地区冬小麦发育期偏晚，其余大部地区发育期接近常年同期。

  北方冬小麦长势遥感监测根据结果得出，至11月底，冬小麦长势与上年同期持平比例为36%，偏好比例为63%、偏差比例为1%；从空间分布上看，冬麦区大部长势普遍好于上年同期（图1）。

  据卓创资讯统计，11月（截至27日）主产区小麦月均价2432.14元/吨，月环比下跌6.12元/吨，月环比跌幅0.25%，月同比跌幅18.86%。

  11月小麦市场行情报价呈现震荡下行走势。市场散粮仍较充裕，部分地区轮换粮持续投放市场，且底价随行就市调整，部分粮商心态不佳认价出货。但面粉订单疲弱，面粉企业开工负荷下降，制粉需求不足，小麦收购心态维持谨慎，价格承压。

  11月优质小麦价格基本平稳。月内面粉企业加工量部分下降，小麦多数按需采购，企业优质小麦仓库存储下降适量提高收购价格，部分粮商积极出货，挺价心态仍明显，限制交易量。基层农户售粮积极性不高，优质小麦流通量不大。

  11月面粉企业小麦收购价格下降。面粉需求偏弱，企业加工量部分下降，小麦采购需求不高，在到货量大于加工量的情况下，陆续下调收购价格。

  11月面粉市场行情报价震荡下跌。月内面粉市场购销量相对偏低，多数经销商表示走货偏慢，且竞价走货现象较多，使得经销商压价询盘。在整体销售偏慢的情况下，面粉企业部分库存增加，不得已让价出货，交易价格下滑。同时中下旬小麦价格集中下跌，也加重下游观望心态，面粉价格承压。截至11月27日，主产区精制粉均价1.437元/斤，较上月底下跌0.020元/斤，较去年同期跌0.324元/斤。

  据卓创资讯调查显示，本月面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中 小企业平均开工负荷分别在34.79%，40.36%，36.99%，45.52%，35.07%，平均开工负荷38.55%，较上月提升1.92个百分点。

  11月麸皮市场行情报价窄幅上涨。由于面粉销售迟缓，部分企业下调生产量，亦有部分企业短时停机，麸皮整体产出较前期减少，在现货供应不多的情况下，面粉企业挺价心态较强。而麸皮价格运行至相对高位后，下游贸易商及饲料厂多偏向于刚需操作，心态谨慎，月中虽有小幅压价采购，但在供应偏紧的情况下，企业再次挺涨。截至11月27日，国内麸皮均价在0.842元/斤，较上月底上涨0.051元/斤，较去年同期下跌0.168元/斤。

  11月CBOT小麦主力期约价格先跌后涨再跌。上旬因美国中部地区降雨改善了冬小麦的生长状况，美麦价格回落。后因市场担忧黑海地区的局势或影响小麦流通而反弹，但下旬美元走强以及美国冬小麦作物状况继续改善，投机基金卖出下跌。本月底（11月26日）CBOT小麦主力3月合约收于557美分/蒲式耳，较10月28日下跌2.25美分/蒲式耳，跌幅0.40%。

  11月小麦进口情况：据海关总署多个方面数据显示，2024年11月中国小麦进口总量7万吨，同比减幅89.9%；2024年1-11月中国小麦累计进口量1102万吨，同比减幅4.1%。

  供应量将增加70万吨，达到10.61亿吨，因为哈萨克斯坦的产量增加量抵消了阿根廷、巴西、俄罗斯和欧盟的减产量。其中哈萨克斯坦产量提高200万吨，达到1.8亿吨，创下有记录以来的第三高水平。

  全球消费量增加90万吨，达到8.034亿吨，主要是由于哈萨克斯坦产量增加带来的饲用量增加。

  全球贸易量减少120万吨，降至2.147亿吨，主要由于土耳其和哈萨克斯坦的出口量减少。

  全球期末库存减少10万吨，降至2.576亿吨，因为阿根廷、中国和巴西的减少量并未完全被哈萨克斯坦和土耳其的增加量所抵消。

  当前，全省小麦逐步进入越冬期。12月上旬以来，全省日照适中，气温偏低，降水偏少，全省土壤墒情仍将维持在适宜水平。

  当前小麦市场散粮供应量减少，市场整体购销活跃度一般，前期部分粮商仍有腾仓出货操作，但随着亏损程度加深，出货积极性略降；陈小麦市场散粮货源量不大，交易较少。11月面粉市场整体购销量低，企业依据自己库存情况涨跌调整收购价格，粮商整体低价惜售情绪仍明显，多数持稳报盘。

  截至12月18日，2024年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台，累计销售各级地方储备轮换小麦53.6万吨，成交均价2653.42元/吨；累计采购各级地方储备轮换小麦21.1万吨，成交均价2652.76元/吨。

  12月小麦价格或前期低位震荡，中下旬存在窄幅上涨可能。随着春节临近，部分面粉经销商或有提前适量备货可能，后期面粉企业开工负荷或部分回升，对小麦价格影响偏利多。但市场整体供大于求，贸易商心态不佳，部分存在腾仓回笼资金需求，加上部分地区轮换粮继续投放市场，或牵制涨幅。

  11月份全国玉米呈下行走势。据卓创资讯统计，全国玉米11月份月度均价为2095.41元/吨，较上月均价跌14.16元/吨，环比跌幅0.67%，同比跌幅18.84%。

  11月东北地区玉米集中上市，受气温偏高及部分地区降雨影响，玉米潮粮霉变率增加，农户售粮积极，供应宽松，玉米价格下降20-80元/吨。华北地区月初售粮意向不高，供应偏紧支撑玉米价格持续上涨，中旬以后价格趋稳及农忙结束，农户逐步认价售粮，市场潮粮供应宽松，玉米价格下行。南方销区玉米价格跟随产区，整体维持下行趋势。

  进口方面，据海关总署统计，2024年10月份累计进口玉米25万吨，同比减少87.7%。2024年1-10月累计进口玉米1303万吨，同比减少29.9%。

  图2 大商所玉米主力合约日K线月底，玉米主力合约收于2187元/吨，较10月底（10月31日）跌61元/吨，跌幅2.71%。11月CBOT美玉米主力换3月，整体价格有所上涨。截至11月底CBOT主力合约收于428.00美分/蒲式耳，较10月底（10月31日）涨16.75美分/蒲式耳，涨幅4.07%。二、玉米消费及下游有关产品分析

  生猪养殖方面，11月份自繁自养和仔猪育肥理论盈利呈先跌后涨走势。月中上旬，因养殖端对后市看跌情绪较浓而积极出栏，但需求端增量不足，供大于求带动猪价整体下滑；中下旬因降温刺激消费，叠加西南局地开始首波腌腊，支撑猪价小幅反弹。出售的收益先跌后涨，原料成本先减后增，但后期增幅有限，因此两项盈利值跌后上涨，月均值环比下滑。截至11月底，自繁自养盈利为398.08元/头，仔猪育肥盈利为189.92元/头。深加工方面，11月份玉米淀粉行业加工利润小幅下降，但依旧处于盈亏平衡线之上运行，行业整体加工利润尚可。截至11月底，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考111.91元/吨，相比上月盈利减少20.6元/吨。11月受益于供给宽松且价格低的新玉米红利，生产企业成本压力明显缓和。玉米淀粉市场行情报价弱势下行。总的来看，玉米淀粉现货市场行情报价回落幅度略高于原料玉米，行业加工利润小幅受损，企业对玉米按需收购为主，暂无建库意向。

  11月以来，陕西省内气温高于去年同期，农户出货意愿提升，市场供应较为宽裕，需求端多以刚需采购为主，需求增量有限，玉米价格稳中趋弱运行。据卓创资讯统计，陕西省内玉米月度均价为2170.53元/吨，较上月均价下跌2.37元/吨，跌幅为0.11%。深加工方面，宝鸡阜丰生物科技有限公司11月收购均价为2160元/吨。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至2024年12月15日，全省累计收购新产玉米97.66万吨。

  国家粮食电子平台交易方面，截至12月17日,2024年西安国家粮食交易中心共计交易玉米68455.502吨。其中，共计销售地方储备玉米57955.502吨，成交均价为2300.22元/吨；共计采购地方储备玉米10500吨，成交均价为2262.76元/吨。

  ：据农业农村部《2024年11月份中国农产品供需形势分析》报告数据显示，本月将2023/24年度中国玉米进口量上调41万吨至2341万吨，结余变化调整为1724万吨，对2024/25年度预测数据不作调整。新季玉米大量上市，市场供应充足。玉米饲用消费稳步增加，深加工企业建库意愿增强，玉米收储稳步推进，农户售粮进度总体快于上年。

  ：根据《美国农业部报告》预估，2024/25年度美国玉米的情况是：产量和期末库存均会降低。玉米产量减少6000万蒲式耳为151亿蒲式耳，其中单产减少0.7蒲式耳至183.1蒲式耳/英亩；收获面积保持在8270万英亩不变。总使用量保持在150亿蒲式耳不变。玉米期末库存减少至19亿蒲式耳，主要由于供应量下降而使用量保持不变。价格这一块：玉米季节平均价格保持在4.10美元/蒲式耳不变。

  年度全球玉米的情况是：产量增加，贸易量和期末库存减少。除美国外的其他几个国家的玉米产量增加，因为乌干达、马拉维、白俄罗斯、莫桑比克、肯尼亚和喀麦隆的产量增加量，仅部分被墨西哥、土耳其和欧盟的产量下降量抵消。巴西和南非的玉米出口量减少，而缅甸和乌干达的玉米出口量增加。中国和马拉维的玉米进口量减少，但墨西哥、越南、土耳其和秘鲁的玉米进口量增加。俄罗斯的大麦出口量减少。除美国外的其他几个国家的玉米期末仓库存储下降，这大多数来源于于中国的库存减少量，仅部分被墨西哥、乌干达和加拿大的库存增加量所抵消。全球玉米期末仓库存储下降240万吨为3.041亿吨。五、后市分析进入12月后，中储粮发布了重要的公告在玉米主产区增加玉米收储库点、扩大收储规模，加之新季玉米上市以来价格持续下跌，基层惜售情绪提升，东北市场玉米价格跌幅收窄，局部地区价格有所上涨。华北地区有效供应增量继续提升，下游需求无明显提升，市场供需矛盾增大，玉米价格持续下跌。南方销区玉米价格窄幅波动，华北粮及东北玉米到货价格下调。

  短期内看，增储虽然缓解了市场上部分供应压力，但需求端对玉米价格无明显提振作用，玉米价格或以区间窄幅震荡为主。

  县级储备中晚籼稻9376.3吨。根据交易方向来看，销售累计成交7876.3吨，采购累计成交1500吨。其中，销售成交最高价为2360元/吨，最低价为2200元/吨；采购成交价格为2800

  元/吨。在此期间，平台稻谷购销主要以四川、陕西地区为主，价格稳中小幅上弹。受大米加工公司前期库存消化，当前多采用随用随采策略。预计短期陕西省内中晚籼稻价格仍以稳为主运行。（四）籼米价格

  根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测多个方面数据显示，截至12月11日，我省各地区籼米均价为：西安地区5500元/吨，汉中地区5260元/吨，安康地区6380元/吨，商洛地区5020元/吨。

  根据《美国农业部供需报告》显示：本月预估2024/25年度全球稻米的情况是：

  全球大米供应量增加280万吨至7.131亿吨，大多数来源于印度产量增加。其中印度产量增加300万吨至1.45亿吨，几乎比上年度创下的纪录高出720万吨。全球消费量增加240万吨至5.305亿吨，主要是印度、几内亚和中国使用量增加。全球贸易量增加50万吨，为5690万吨，主要是印度出口量增加，而中国出口减少量仅部分抵消了这一增长。全球期末库存增加50万吨为1.827亿吨，大多数来源于于印度的库存增加。

  根据海关统计多个方面数据显示，2024年10月份我国大米进、出口量环比双增。2024年1-10月我国累计进口大米110.13万吨，累计进口量同比减少51.51%。进口价格这一块，10月份我国稻米进口均价为531.16美元/吨，进口均价环比下跌0.10%，同比下跌9.63%。2024年1-10月我国累积进口均价为568.33美元/吨，同比增长5.52%。2024年10月份我国稻米出口量为15.65万吨，环比增长185.41%，同比减少 5.47%。2024年1-10月我国累计出口大米97.10万吨，累计出口量同比减少22.56%。出口价格这一块，10月份我国稻米出口均价为625.30美元/吨，出口均价环比下跌34.21%，同比增长17.88%。2024年 1-10月我国累积出口均价为715.07美元/吨，同比增长11.63%。国际热点：国际大米经过年初以来的持续下跌，跌幅总体较大，有反弹需求，加之汇率波动，推动国际大米价格近期企稳并小幅上涨。

  一)豆油价格11月国内豆油价格先涨后跌，整体均价微涨。月初美国大选特朗普获胜，宣称对中国商品额外增加关税，市场担忧中美贸易关系趋紧影响后期大豆供应，国内豆油现货价格持续上涨至本年度最高。月中受中国巴西签署共建“一带一路”合作规划及美国生物燃料政策的不确定性影响豆油价格下降。月末受南美大豆产区播种顺利及预期大豆丰产影响豆油价格持续下滑，但马来西亚棕榈油库存有降低预期及国内油厂大豆到港衔接不畅限制了跌幅。根据海关总署统计，2024年10月我国进口大豆数量为808.74万吨，环比减少28.87%，同比增加56.81%。1-10月进口大豆总量8993.59万吨，同比增加11.21%。

  截至11月27日，11月国内一级豆油现货月均价8598元/吨，环比上涨154元/吨，涨幅1.82%。其中，天津一级豆油现货均价为8458元/吨，较上月上涨125元/吨，涨幅1.50%；日照一级豆油现货均价为8504元/吨，较上涨151元/吨，涨幅1.81%；张家港一级豆油现货均价为8597元/吨，较上涨142元/吨，涨幅1.68%；东莞一级豆油现货均价为8830元/吨，较上涨197元/吨，涨幅2.29%。

  截至11月29日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价8700元/吨，三级豆油自提价8650元/吨。

  二)成品油价格根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油市场零售价格监测多个方面数据显示，截至12月11日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区62.5元/5L，宝鸡地区62.8元/5L，咸阳地区63.2元/5L，渭南地区51.5元/5L，铜川地区63.1元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区60.0元/5L，汉中地区66.3元/5L，安康地区60.9元/5L，商洛地区62.9元/5L，韩城地区56.0元/5L，杨陵地区59.0元/5L。

  三)后市分析12月国内外市场利多利空因素交织，豆油现货价格或持续震荡。南美天气良好、美元走强及美豆油弱势持续影响豆油价格走低。但国际贸易关系趋紧，东南亚棕榈油产区过度降雨引发供给担忧或某些特定的程度支撑油脂价格。国内12月大豆到港季节性缩减，且大豆通关偏慢或制约油厂开工，豆油产出增幅有限。预计12月国内豆情延续震荡趋势，均价或微跌。

  一)菜籽油价格11月国内进口菜籽油现货价格整体呈震荡下行走势。本月上旬加拿大油菜籽价格波动频繁，受此影响国内菜籽油市场波动较大，国内进口菜籽油价格均价微涨。本月中旬国际油脂油料价格持续上涨明显，带动进口菜籽油现货价格持续上涨至本年度高位，但受中加贸易关系缓和及国内下游市场对高价菜籽油需求量较少影响，国内进口菜籽油价格均价环比微跌。本月下旬国际油脂市场利空因素增多导致国际油脂油料价格下滑，加拿大油菜籽价格连续下跌影响菜籽油价格下滑；同时国内下游市场菜籽油需求量一般，进口菜籽油供应量存有增加预期，国内进口菜籽油现货价格持续下跌且跌幅扩大。

  海关多个方面数据显示，2024年1—10月油菜籽进口总量为507.44万吨，较上年同期累计进口总量的427.09万吨增加80.35万吨，同比增加18.81%。1—10月菜籽油进口总量为146.85万吨，较上年同期累计进口总量的186.51万吨减少39.65万吨，同比减少21.26%。

  截至11月29日，陕西省内菜籽油现货报价：一级菜籽油（脱蜡）自提价9850元/吨；三级菜籽油自提价9650元/吨。

  二)成品油价格根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测多个方面数据显示，截至12月11日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区78.5元/5L，宝鸡地区80.3元/5L，咸阳地区76.3元/5L，渭南地区66.0元/5L，铜川地区80.9元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区68.0元/5L，汉中地区76.5元/5L，安康地区78.2元/5L，商洛地区76.4元/5L，韩城地区64.0元/5L，杨陵地区68.0元/5L。

  三)平台成交情况2024年11月西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易中心平台，累计竞价采购各级地方储备菜籽油1400吨，成交均价10046.43元/吨；竞价销售市级储备三级小包装菜籽油50吨，成交价格7876元/吨。

  四)后市分析12月份国内外市场利空因素依然较多。美国对加拿大菜籽油需求量减少，导致加拿大油菜籽价格下滑，国内进口油菜籽到港成本将减少。此前受中加贸易关系扰动，国内菜籽出现超量进口，菜籽油供给前景宽松，将对进口菜籽油现货价格产生利空影响。预计12月进口菜籽油现货价格震荡下行，月内涨跌波动或频繁。