LME库存削减，Cash/3M升水扩展，海外现货偏紧；上期所库存增至11.1万吨，国内现货分解。

  上海现货贴水45元/吨，广东升水10元/吨，精废价差缩窄至4400元/吨，进口亏本约1000元/吨。

  沪铜主力收于102220元/吨，上涨1.93%，国内制造业景气边沿改进。

  国内设备负荷保持在73.9%，新产能投进压力继续，煤制赢利尚可按捺减产志愿。

  1月12日港口库存升至80.2万吨，同比添加7.7万吨，累库压力显着。

  海外部分设备泊车（沙特、伊朗），国内设备重启（内蒙古兖矿），乙二醇（EG2602）最新价3717元/吨，上涨0.73%。

  USDA周度多个方面数据闪现美豆出口88万吨，环比削减30万吨；对华出口47万吨，环比添加7万吨。

  年度累计对华出口689万吨，同比削减1197万吨，样本大豆到港225万吨，环比添加108万吨。

  港口库存823万吨，同比添加53万吨；油厂开机率50.75%，豆粕库存106万吨，同比添加45万吨。

  生猪供给继续添加，体重未见清楚明了地下降，库房存储上的压力仍在，新年后消费回暖存疑。

  中期供给基数较大，新年前后会集出栏顶峰将对价格构成压力，远期产能去化方向确认。

  近期肥标价差偏大，饲养端压栏惜售心情仍存，出栏体重添加或许加重供给压力。

  生猪期货（LH2603）当时报11770元/吨，微跌0.08%，隐波率27.79%。

  全球大豆产值边沿下调，供需趋紧但没有改变过剩实际；国内到港上升、库存累积。

  油厂压榨康复致豆粕库存同比大幅度的添加，加拿大总理访华或讨论菜系关税问题。

  豆粕（M2603）报3084，跌0.71%，成交量大幅回落，持仓续增，压力3300，支撑3100。

  隐波率16.02%略低于前史均值，持仓PCR 0.62，行情出现超跌反弹后震动走势。

  国内三大油脂库存208万吨，同比添加20万吨，环比削减2万吨，阶段性去库压力闪现。

  印尼为支撑B40生物柴油方案，或许进步棕榈油出口税，方案推动至B50。

  豆油（Y2603）报8138元/吨，跌0.20%，支撑位7800，平值8200，隐波率14.61%。

  张家港一级豆油现货报价8520元/吨，基差526元/吨，期货贴水显着。

  原木供需两弱，库房存储的总量环比添加13万方至267万方，日照口岸库存环比下降4.5%至120万方。

  12月新西兰发往我国原木环比增加5%，1月上旬预到港量环比增加17%，日均出库量环比略有下降。

  外盘CFR报价109-112美元/JAS方，主力价110美元，较12月跌落2美元；海运费25美元，环比下降1美元。

  国内商业库存继续攀升，最新数据为557万吨，同比添加29万吨，库房存储上的压力按捺价格。

  美棉出口出售数据疲软，累计出口出售同比削减23.91万吨，对华出口同比削减8.39万吨。

  国内纺纱厂开机率同比改进，达64.7%，但全体处于季节性冷季，需求支撑有限。

  新疆棉公检量达669.57万吨，2026年新补助方针或导致栽培培育面积下降。

  菜籽粕（RM2603）当时报价2388，较前一交易日跌落0.79%，隐含动摇率27.18%。

  菜籽油（OI2603）当时报价9267，跌落0.05%，压力位11200，支撑位8500。

  农产品板块分解显着，油脂油料类遍及偏弱震动，豆粕、棕榈油、菜籽油保持反弹但承压。

  开年复产煤矿增多，样本煤矿产能利用率升至88.24%；11月全国原煤产值同比小幅下降0.5%。

  短期中东部气温下降，电厂日耗提高，到1月8日滨海八省日耗达227.8万吨（周环比+13.67%）。

  北港库存降至2500万吨（周环比-113万吨），大秦线发运环比下降，流动性严重未完全缓解。

  电厂库存继续去化，二十五省总库存12858.6万吨（周环比-3.45%），港口煤价反弹。